还记得史无前例的“负油价”吗?美国最大原油ETF又“搞事”了

清一色财经   2023-08-30 13:19:01

还记得史无前例的“负油价”吗?美国最大原油ETF又“搞事”了


(资料图片仅供参考)

来源:华尔街见闻 卜淑情

USO将从9月开始将其持有的大部分头寸重新分配到近期石油期货合约上,此举已引起监管部门注意。

美国最大原油ETF——USO近期的一项投资策略引起了监管部门的注意。

据报道,这家规模达12亿美元的石油基金将从9月开始,将其持有的大部分头寸重新分配到近期石油期货合约上,而非整个期货曲线。

而上一次USO使用该投资策略之后,国际油价跌进了史无前例的负数。

2020年4月20日当天,WTI 5月原油期货价格出现暴跌,接连跌穿10美元到1美元九道整数位心理关口,临收盘前一度跌至-40美元,最终收报-37.63美元/桶。

USO当时的规模已飙升至超过30亿美元,持有5、6月石油合约所有头寸一度高达20%-25%。

据悉,USO在一周内多次重组其持有的石油期货合约,延长平均到期日。最终,合约出现了前所未有的供过于求,导致5月石油期货首次跌进负值。

油价崩盘后,芝商所命令USO重新分配资金。

目前,2023年10月到期的合约约占USO持仓的20%,11月合约占20%,12月占15%,2024年1月合约占15%,2月10%,3月5%,6月15%。

USO在一份声明中表示,如果市场条件、监管要求或其他因素需要,它保留投资远期合约和场外掉期等其他产品的能力。

期货价格和现货价格并不相同,原油期货实际上是商业玩家的资产。

由于是期货价格,跌成负数并不奇怪——卖家怕原油砸在手上,宁愿贴钱找买家接手。负油价并不意味着原油本身没有价值,只是原油运输成本或存储成本已超过石油的实物价值。

很多人购买原油期货并不是真正有原油需求,而是作为金融产品进行投资赚取差价。当时,5月交货的原油期货价格跌至负值,只意味着“商业玩家”认为5月份原油实物的交货没有价值,甚至是负价值。

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