【盘面分析】

外围欧美股市出现了横盘震荡的走势，A股市场却出现了探底的下跌行情，连续的低开低走让市场赚钱效应骤降。近期人民币贬值、经济数据不及预期、场外资金入市减少等因素，对于A股市场的影响较为明显，此轮由政策驱动的行情，最需要关注的两点就是后续政策的落地，以及成交量代表的市场情绪的变化。现阶段最大的问题在于大跌后并有反弹，毕竟没有真实的“大利空”出现，但是要小心下跌趋势中的反弹抄底犹如刀口舔血，仍然要谨慎为上等待机会。

(相关资料图)

骑牛看熊发现今年前7 个月内地访港旅客约1308 万人次，按月上升31%；日均旅客量约为11.6 万人次。文旅部办公厅发布恢复出境团队旅游第三批名单，即日起恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家和地区出境团队旅游和“机票+酒店”业务，本次公布名单涵盖的目的地数量明显提升，并且包含了热门目的地，目前中国公民出境团队游目的地增至138 个。旅游市场基本恢复至疫情前水平，人均消费仍有约15%增长空间；补偿性出行需求持续释放、出游量可观有望提升人均消费复苏节奏。政策利好之下，旅游业务有望快速恢复。

三大指数集体低开，两市开盘红盘个股不足500只，随后指数纷纷跌逾1%，但是个股却出现了一定的反弹情绪，题材板块方面旅游、电信、酒店餐饮等板块表现较强，房地产、保险、汽车等板块表现较差。券商股集体低开，中金公司跌超7%，锦龙股份、哈投股份等多股跌超5%，周末出现多久券商公司的减持，中金公司公告称海尔金盈拟减持公司不超3%股份；哈投股份公告称大正集团拟减持公司不超2%股份。SPD概念延续强势，塞力医疗5连板，浙江震元、国科恒泰等多股涨超5%，近日医疗反腐风暴正刮向全国多地，SPD(医疗耗材供应链)模式可以实现全流程数字化，有利于监管，在医药反腐的浪潮中有望受益。

旅游板块异动拉升，桂林旅游涨停，众信旅游、张家跌逾界等纷纷涨逾5%，在大中小学生放假最为集中的7—8月，国内旅游人数预计将达到13.31亿人次，占全年国内旅游出游人数的20.18%。铁路板块异动走强，通业科技、新筑股份双双涨停，金鹰重工、北方国际等纷纷冲高，国铁集团数据显示，1-7月，全国铁路完成固定资产投资3713亿元，同比增长7%。截至目前，我国“八纵八横”高铁网主通道已建成投产3.53万公里，占比约77.83%；开工在建7025公里，占比约15.49%。算力概念快速走高，朗威科技20CM涨停，鸿博股份涨停，南凌科技、同星科技等纷纷大涨，2023中国算力大会将于8月18日在银川举行，同期还将举办第二届“西部数谷”算力产业大会。

中药震荡反弹，济川药业领涨，太极集团、健民集团等纷纷拉升，今年6月以来，全国中药材价格持续上涨引发各方关注，来自中药材专业网站数据，当归、党参、牡丹皮、黄连、白术、甘草等常见中药材均出现大幅度的价格上涨。大基建板块震荡回升，新疆交建封涨停，北新路桥、北方国际等纷纷跟涨，看来这又是与政策面暖风有关，关键还要看近期市场的炒作情绪能否发酵，场内资金基本已经动弹不得了。中字头个股震荡反弹，中钢国际领涨，中铁装配、中材国际等纷纷跟涨，午后三大指数纷纷低开高走有所拉升，这个位置看来有资金进场抄底，但是无法判断这里就是真正的底部，仍然还是要谨慎为上。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一低开低走，出现了明显的破位下行走势，盘中证券、银行等金融股多次出手护盘，但是指数反弹力度不强，只能说有止跌迹象。现在市场的信心极其差，普通的政策利好对于行业的影响几乎为零，即使是较大的利好也只能影响A股市场一天的行情，这个位置机构资金撤退为主，游资观望为主，普通投资者还是要谨慎为上。普跌行情对市场影响较大，接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周一低开低走，盘中一度跌逾2.2%，两市再度陷入到普跌行情中。媒体和券商不断给市场打气：我国资本市场政策加速推进，后续重磅政策的推出值得期待，我们预计伴随着资本市场改革红利的释放、A股财富效应的彰显和市场信心的逐步修复，A股市场有望迎来一轮“活跃牛”。随着金融板块的回调，接下来注意创业板指数能否在2120点之上稳住。

【淘金计划】

A股市场经历本周回调后，沪深300指数估值再度回调至前期低位附近，处于历史低位，对应股权风险溢价重新接近历史均值上方0.9倍标准差的水平。深证成指率先创出年内新低，看来其它指数也是跟跌的走势，从成交量来看已经重新跌破7000亿元，年初以来较为强势的TMT板块近期补跌的特征较为明显。近期市场的连日调整主要原因是社融、出口等数据超季节性回落，部分房企的流动性困局，以及信托风险。A股的下行空间有限，只要政策应对得当，当前位置机会大于风险，市场分析师普遍对A股下半年中性偏积极的判断不变，当前A股仍处于布局窗口期，预计9月或将重回上行轨道。

题材板块中的酒店餐饮、数据确权、旅游等概念是资金净流入的主要参与对象，汽车、新能源车、CXO等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现根据中国旅游研究院预测，今年暑期是过去5年来旅游市场最热暑期。考虑到已经到来的“暑期档”和国庆、中秋节假期的旺盛需求，以及供给侧和政策面的积极影响，中国旅游研究院调高全年预期，下半年对应旅游人数为31.16亿人次，对应旅游收入为2.7 万亿元，较2019 年同期恢复度分别为106.5%/91.7%，相比上半年恢复度进一步提高。

推动夜间文旅消费规范创新发展，引导博物馆、文化馆、游乐园等延长开放时间，支持有条件的地区建设“24 小时生活圈”。打造沉浸式演艺新空间，建设新型文旅消费集聚区。顺周期经济活动修复预期带来商务需求回升，叠加暑期出行旺季旅游需求释放，国际航线放开将带来国际游客恢复，带动整体旅客运输需求恢复，三季度为暑运旺季，旅游需求预计释放。

今年以来受益于消费者出游需求增加，出行产业链整体渐进复苏。旅游市场出游人次和旅游收入基本恢复至疫情前水平，人均客单价受限于居民消费偏好趋于稳健，目前较2019 年尚有约15%增长空间。

上半年高线城市用户为旅游消费主力，出游热情快速释放，而修正预测给予下半年更高的旅游人数和收入恢复度，因此下沉市场或将在下半年释放出更多的旅游消费潜力。展望下半年，随着全国假日市场平稳有序复苏，叠加国内政策支持、消费回暖，旅游行业前景继续向好。

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